金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的(de)集体(tǐ)发威下，上(shàng)证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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