财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望而(ér)却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地(dì)医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落(luò)实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗(liáo)服务收费、种植体集(jí)中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中(zhōng)，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的(de)种植牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国(guó)家医(yī)保局(jú)披(pī)露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需(xū)求(qiú)量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年(nián)种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着(zhe)医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者(zhě)走访(fǎng)发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的种植(zhí)牙(yá)促销(xiāo)，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价(jià)不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关(guān)的咨询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会再(zài)度站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗(kē)，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也(yě)是(shì)机(jī)会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业代表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一(yī)定的(de)价(jià)格优(yōu)势，但销售份(fèn)额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于(yú)企业(yè)积累更多(duō)的临床应用数(shù)据和(hé)案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采带(dài)动国(guó)内耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老(lǎo)龄化(huà)和支付(fù)能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括(kuò)上游(yóu)设备和(hé)耗材企业(yè)：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔(qiāng)科技中心等(děng)；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照(zhào)计算机重组断层影像设(shè)备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提(tí)升，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大(dà)，国产(chǎn)设备依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都被投(tóu)资者视为坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医(yī)疗(liáo)这(zhè)一家。也正是因为(wèi)如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗最近几年(nián)在资本(běn)市场走势一路下(xià)行(xíng)，前年最风(fēng)光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植(zhí)业务位列通策医疗五大业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争的(de)市(shì)场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失(shī)去了此(cǐ)前集团(tuán)采购优势，与(yǔ)公立(lì)医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同一(yī)起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终利(lì)润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的(de)问题(tí)是(shì)，怎么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为自己的(de)增量。竞(jìng)争来(lái)自(zì)参与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机构(gòu)，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些的(de)口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有足够多的医(yī)护人员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是(shì)其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报(bào)中提及——医(yī)护人才储备，这也(yě)是其这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人(rén)力(lì)成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报(bào)中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公英(yīng)医院(yuàn)快速发展，目标(biāo)是(shì)让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短(duǎn)的(de)时间成为(wèi)当地第一(yī)的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被公(gōng)司(sī)视为“未(wèi)来五(wǔ)年重(zhòng)要的发(fā)展计(jì)划(huà)”。而如今，目(mù)前来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的(de)储备已(yǐ)经(jīng)足(zú)够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定价(jià)，总量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业(yè)人(rén)士(shì)分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即使在(zài)浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利业务(wù)。因为这一(yī)部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那(nà)么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道(dào)的投资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的(de)民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也不大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格压下(xià)来(lái)了。低(dī)于(yú)4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人工费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高。有医疗(liáo)投资(zī)机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批(pī)退出(chū)

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士给(gěi)予了一(yī)个乐观的预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低(dī)价格后，原本(běn)属于改善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙(yá)，将会成为百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这并(bìng)不(bù)是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的(de)工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能(néng)以价换量。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多(duō)销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科(kē)室中，最(zuì)适合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全国(guó)各(gè)地的(de)个体牙医也(yě)不在少害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(shǎo)数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提(tí)供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民(mín)营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是(shì)连(lián)锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科(kē)诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙(yá)医(yī)独立(lì)执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后又没多(duō)销，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论(lùn)。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不(bù)得不(bù)关(guān)停(tíng)退市。长远来(lái)看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中(zhōng)，应(yīng)对牙(yá)齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提(tí)高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意(yì)识(shí)。“世(shì)界卫生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是说。

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