全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现(xià巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思n)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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