为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的an>此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成(chéng)的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账(zhàng)户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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