北(běi)交所开市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所股票(piào)的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募(mù)基金(jīn)产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定(dìng)位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征类似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但是整突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争(zhēng)力(lì)，在研(yán)发(fā)投入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸(xī)引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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