今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也(yě)有勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎ勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝o)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优(yōu)势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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