总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuà谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ng)板改革先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司(sī)和投(tóu)资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约(yuē)标的的(de)可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别jù)，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

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