金(jīn)融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出，5韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔月截至12日(rì)恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期(qī)下修过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值(zhí)的(de)角度而(ér)言(yán)许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模(mó)上限均为20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(ni韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔án)内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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