财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让人(rén)望而却(què)步的无(wú)奈(nài)现实。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医(yī)疗服(fú)务收费、种植(zhí)体集(jí)中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委(wěi)会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望(wàng)牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集(jí)采(cǎi)汇聚全国(guó)近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年(nián)可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开始了“集(jí)采价(jià)”的种植牙(yá)促(cù)销，价格(gé)已低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外，规五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩(guī)范整(zhěng)合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关(guān)的咨询(xún)量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任(rèn)医(yī)师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙(yá)行业(yè)是否会(huì)再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有(yǒu)望从(cóng)目前每年(nián)400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉(sù)南方周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙(yá)耗(hào)材厂商(shāng)而(ér)言，集(jí)采(cǎi)是(shì)压力也是(shì)机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定的(de)价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集(jí)采后很难快速放量或(huò)实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更(gèng)多(duō)的临(lín)床应(yīng)用数据和(hé)案例，对未来长期的应(yīng)用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能(néng)力提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需(xū)求呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根(gēn)据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包(bāo)括上(shàng)游设备和(hé)耗(hào)材企(qǐ)业(yè)：种植类(lèi)如(rú)华西口腔(qiāng)科技(jì)中(zhōng)心等；修补类如正海生(shēng)物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设(shè)备(bèi)类如(rú)口腔全(quán)景机(jī)和锥形(xíng)束投照(zhào)计算(suàn)机(jī)重组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件(jiàn)类如(rú)3shape等，以及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设备依(yī)托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的纯(chún)正(zhèng)上(shàng)市公司(sī)只有通策(cè)医(yī)疗这一(yī)家。也(yě)正是(shì)因为如此，自(zì)通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙(yá)茅(máo)”。然(rán)而(ér)，通策(cè)医疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块(kuài)增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙业务(wù)是不(bù)可或(huò)缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集(jí)采，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能力很可能受(shòu)影响(xiǎng)。面对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型(xíng)口(kǒu)腔连(lián)锁(suǒ)机构失(shī)去了此前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营口腔机构站在(zài)同一(yī)起跑线，大幅(fú)降价势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自(zì)己的增量(liàng)。竞争来自参(cān)与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面足够广的(de)口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一(yī)直是其(qí)所(suǒ)期(qī)待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截了(le)当。2022年通策(cè)医疗发布(bù)的(de)财报中(zhōng)提及——医(yī)护人(rén)才储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增(zēng)长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本(běn)影(yǐng)响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度(dù)财报(bào)中提到，为(wèi)“后集(jí)采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以上(shàng)的(de)专家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院快(kuài)速(sù)发展，目标是让蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的(de)发展(zhǎn)计(jì)划”。而(ér)如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关医生的(de)储备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模(mó)效应。目前(qián)种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价(jià)格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形成规(guī)模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注(zhù)消费医疗的行(xíng)业人(rén)士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙市(shì)场，也(yě)没(méi)有绝(jué)对(duì)优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利(lì)业(yè)务变(biàn)成低毛(máo)利(lì)业务。因为这一部分对(duì)医生的技(jì)术要(yào)求并没(méi)有那么高，主要(yào)靠(kào)的是(shì)设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深(shēn)的护城河(hé)，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实(shí)在集采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压(yā)下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费用(yòng)等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口(kǒu)腔(qiāng)机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植(zhí)牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内(nèi)人(rén)士给予了一个(gè)乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属于(yú)改善型(xíng)医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成为百姓们(men)的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利(lì)多销的局面。但这并不是(shì)在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生的局面。当耗材(cái)价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到(dào)直接冲(chōng)击(jī)。“在(zài)大部分(fēn)诊所里(lǐ)，医生收入(rù)是和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少(shǎo)。”业内人士表(b五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩iǎo)示最担心(xīn)的是到底能不能以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中，最适合(hé)独立(lì)执(zhí)业(yè)的。即(jí)便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙(yá)医也不在少数(shù)。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占(zhàn)到总量69％左右(yòu)。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力(lì)，牙(yá)医(yī)独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗(liáo)过(guò)程中，应对牙(yá)齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候(hòu)每个人都(dōu)有20颗(kē)以上的好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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