金融(róng)界5月18日(rì)消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数(shù)上涨(zhǎng)，低硫燃料(liào)油(yóu)涨超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜(tóng)、沪(hù)铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业(yè)硅跌超(chāo)2％，尿素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌(diē)超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压力和(hé)地缘支(zhī)撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动的(de)跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价在(zài)70美元处仍(réng)有强力支(zhī)撑，六月(yuè)有上(shàng)行动力。年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)原油价格在于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译金融压力和地缘(yuán)支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初(chū)金融事件(jiàn)冲(chōng)击下，五(wǔ)月可能处于震荡(dàng)周期中(zhōng)的(de)偏弱(ruò)阶段。但在下(xià)方70美元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘(yuán)和金融事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止(zhǐ)加(jiā)息，均(jūn)有可能(néng)给油价提(tí)供阶段上行(xíng)动力。长期(qī)来看，支撑(chēng)和(hé)压(yā)力(lì)共存局面或将(jiāng)维(wéi)持。今年可能(néng)整体处于(yú)周期(qī)末端的底部(bù)震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动依旧在现货，目前来看现货降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预(yù)期(qī)开启去库，但是本周的库(kù)存呈现双累，可见当下持货意愿已经在低(dī)谷，现货价格预计持续(xù)松(sōng)动。除此(cǐ)之外，丰成17日开车(chē)，湘渝(yú)14日开车，可见当下的检修周期都(dōu)不(bù)长，开(kāi)工高位可维持。

　　除此(cǐ)之外，华南(nán)上周(zhōu)到港(gǎng)了5万吨(dūn)纯碱，也(yě)是预期外，导致后(hòu)续存在(zài)进一步累库的空(kōng)间。因(yīn)此当下纯碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后续需要(yào)检(jiǎn)修的集(jí)中(zhōng)兑现才(cái)能扭转供需(xū)，而去库对价格的传导(dǎo)也不是一蹴(cù)而就。从更大的(de)角度来看，纯(chún)碱投产预期下，现货(huò)偏(piān)松，预期过(guò)剩，从利润角度(dù)就是要走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐价(jià)格(gé)下滑，纯(chún)碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上(shàn于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译g)，逢高做空，持仓至(zhì)成(chéng)本(běn)以(yǐ)下。

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