昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别(bié)的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对(duì)面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场(chǎng)形(xíng)势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产(chǎn)者和消费(fèi)者的(d12是什么意思e)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示(shì)消化(huà)了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积(j12是什么意思ī)极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人(rén)们预(yù)期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关(guān)联(lián)性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供(gōng)需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期(qī)的(de)价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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