公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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