5月12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第(dì)一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管(guǎn)理超千亿(yì)元人民币(bì)的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景(j折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ǐng)林资产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公司(sī)的股票。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美(měi)股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依(yī)旧是拼(pīn)多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二(èr)季(jì)度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二(èr)、三、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重(zhòng)仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的(de)操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的(de)用户(hù)对“教(jiào)育(yù)”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但(dàn)过程(折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗chéng)中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积(jī)累的(de)口碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有(yǒu)的(de)留(liú)学等业务恢复增(zēng)长，同时(shí)素(sù)质(zhì)教(jiào)育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现金(jīn)流(liú)稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几个季(jì)度的(de)财报(bào)中，我们(men)看到了相关(guān)的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于(yú)去(qù)年(nián)底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数据信(xìn)息(xī)罗列，不构成任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌(diē)破(pò)万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑(lǜ)到去年(nián)4月基数的异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落(luò)再度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原因。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味着(zhe)贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量(liàng)资金博(bó)弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的(de)情(qíng)况之下(xià)，再(zài)想(xiǎng)继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募(mù)基金经理(lǐ)的(de)难处，在(zài)业绩和(hé)投(tóu)资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就是(shì)绕着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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