美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调(diào)查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐn武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子g)顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力(lì)和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会(huì)带来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险。

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