3月份，全国居(jū)民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存(cún)，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段时(shí)间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一(yī)段(duàn)时间(jiān)负(fù)增长，三是(shì)伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行表2024年房价会继续下跌吗现，当前中(zhōng)国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总水平(píng)持(chí)续(xù)平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差2024年房价会继续下跌吗strong>。 今年一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％2024年房价会继续下跌吗，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能(néng)源价(jià)格(gé)的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度(dù)我国经济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增(zēng)速(sù)可(kě)能比一季(jì)度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国(guó)经(jīng)济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的(de)来(lái)看，我国(guó)物(wù)价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅(fú)可(kě)能逐步回归至往年均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映了人们对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关(guān)切(qiè)，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内(nèi)需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民(mín)收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动经济(jì)运行持续好转。