大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会(huì)持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济(jì)衰退逼(bī)近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思移，这种情况(kuàng)比我们想象的要(yào)持(chí)续得长一些(xiē)，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰(shuāi)退的(de)可能(néng)性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头(tóu)集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市场行为通常(cháng)与增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为，即随着经(jīng)济增长开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更优质的股票(piào)，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资者(zhě)将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对(duì)高质(zhì)量资产的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科(kē)技股一直受益(yì)于其(qí)他行业的抛(pāo)售(shòu)，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散(sàn)通(tōng)常发(fā)生在(zài)市场反弹的后期。”

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