5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？>

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jià大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？o)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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