随着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经理(lǐ)调(diào)仓换(huàn)股以(yǐ)及对后市(shì)看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季(jì)报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远一季报中表示(shì)，二(èr)季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信(xìn)保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一季报，均(jūn)谈到了自己(jǐ)对(duì)AI领(lǐng)域的(de)密切(qiè)关注，但观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成(chéng)为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星(xīng)在管的10只基(jī)金来(lái)看，整体(tǐ)基(jī)金(jīn)仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银(yín)华(huá)心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心(xīn)兴三年持(chí)有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓了(le)2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产品(pǐn)大幅(fú)提高(gāo)了港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两年持(chí)有期港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银(yín)华心兴三年持(chí)有(yǒu)A港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密(mì)、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科(kē)创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大(dà)重(zhòng)仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持(chí)了精测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能(néng)源(yuán)、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电(diàn)、锦浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科，分(fēn)别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持(chí)有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持(chí)有市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中，李(lǐ)晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自己对(duì)市(shì)场的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于(yú)今年国内的宏观判断依然是经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继续(xù)升级，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共(gòng)同(tóng)点变多，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐(zhú)渐触底回(huí)升。

　　一季度(dù)市场(chǎng)最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革命性的(de)技(jì)术(shù)，现(xiàn)象级应用(yòng)推出(chū)后(hòu)，国内(nèi)外(wài)各巨头加速入局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面，我们维持(chí)看(kàn)好国产替(tì)代方向，集(jí)中在半(bàn)导体设备(bèi)、材(cái)料、零部(bù)件环节(jié)，中长(zhǎng)期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们的(de)看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全球半(bàn)导体下行(xíng)周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经(jīng)历了过去几个季度的去库存(cún)，有望在(zài)今年(nián)下(xià) 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中心有望(wàng)率先回(huí)暖，其(qí)次是汽(qì)车(chē)、 消费(fèi)电(diàn)子，关注相关左侧布局(jú)机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被(bèi)市场抛(pāo)弃较多的板块，交易(yì)占比和估值已经处于历(lì)史(shǐ)偏低的(de)位置(zhì)。只(zhǐ)是(shì)市场对于上涨(zhǎng)的标(biāo)的(de)更多地关注利好，对于(yú)下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总(zǒng)体认(rèn)为现在市场(chǎng)对于新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的担(dān)忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块的应激式反应(yīng)。在去(qù)年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年(nián)的(de)消化后，在(zài)这个(gè)估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位(wèi)置下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓(cāng)股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达澳亚基金(jīn)冯明远在管的(de)6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季度(dù)末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金(jīn)一季(jì)度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一(yī)大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增(zēng)持了(le)科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的(de)是中伟股份，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值(zhí)2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚(yà)迪则(zé)退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏”的预期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的(de)投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等(děng)新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市场趋(qū)同，导致本基(jī)金(jīn)的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半(bàn)导体 和制(zhì)造(zào)业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应(yīng)。我们会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗下(xià)多(duō)位基(jī)金经理(lǐ)也发布了一季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金权益(yì)投资部总(zǒng)监(jiān)王(wáng)睿在一季报中表示，宏观经济目(mù)前(qián)处在一个(gè)温(wēn)和复苏的(de)通道，在海外加(jiā)息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观及货(huò)币环境有利于(yú)权益市场行情的开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能(néng)会是震荡(dàng)上(shàng)行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了(le)部分短期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调(diào)整了一部分(fēn)科技持(chí)仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一季(jì)度(dù)增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升(shēng)科技、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于人(rén)工智能这一非(fēi)常宏大的命题，他目(mù)前持(chí)谨慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是(shì)一项会(huì)对(duì)目前的(de)生产和生活(huó)方式带来重大变化的技术变革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相(xiāng)对(duì)准确的(de)评估这(zhè)项技术革命(mìng)给具体公(gōng)司和行业格局带来的(de)影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司(sī)一个相(xiāng)对清晰(xī)的定(dìng)价，因此我们(men)一季(jì)度暂时还没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关的(de)持仓。后续我们一里地等于多少米 一里地等于多少公里会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车和(hé)光伏(fú)表(biǎo)现不佳，受到(dào)了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出(chū)现了(le)波动。投资者预期变化导致部分个股出现了(le)较大回调，目前行业整体估值水平(píng)处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行业未来的(de)发展(zhǎn)方向(xiàng)还(hái)是相对比较确(què)定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了一(yī)季(jì)报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走势(shì)再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市场是难(nán)以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的(de)事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它(tā)的(de)“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么程(chéng)度以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随(suí)着时间增长，而(ér)非(fēi)随着利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注(zhù)长期因素，淡化(huà)短期因(yīn)素(sù)。人工智能的发(fā)展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的(de)伤害。以一里地等于多少米 一里地等于多少公里尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产(chǎn)，是我们的(de)投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平(píng)均净资产收益率高，以及在好的公(gōng)司治理(lǐ)加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一(yī)如既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选A代表作(zuò)为例，该基金(jīn)在一(yī)季(jì)度(dù)减持了中(zhōng)国建筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了工(gōng)商(shāng)银行、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过去的一个(gè)季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的(de)变(biàn)化，是因为长期观点没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提供的(de)较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热点不(bù)断切换的(de)市场中保持平和。但(dàn)投资(zī)是一(yī)项苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己的观点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一里地等于多少米 一里地等于多少公里