金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货(huò)跌(diē)多涨少，沪(hù)锡、先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

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　　南华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃(lí)行情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订单下(xià)滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑(duì)现，期(qī)货重心下移(yí)。从09可(kě)能的向上(shàng)驱动来(lái)看(kàn)，检(jiǎn)修(xiū)、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹(dàn)的(de)驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)的(de)兑现造成现(xiàn)货的趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比(bǐ)和同(tóng)比上都是相当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年旺季(jì)的(de)水(shuǐ)平，而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈和实(shí)际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存(cún)在压缩原(yuán)片(piàn)库(kù)存的可能性。但(dàn)是(shì)从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回撤，总体还(hái)是正(zhèng)套思路。

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