金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集人次是指什么，人次是单位吗体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待(dài)在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流(l人次是指什么，人次是单位吗iú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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