金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(jk袜子总是掉怎么办，足球袜套jle)向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j(huì)撤(chè)离(lí)世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善和价(jjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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