今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(g夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xi夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处āo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销(xiā夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处o)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

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