为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元work on的用法以及语法，workon的用法总结strong>

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价(jià)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。