5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦是(shì)内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手笔持有美(měi)股的(de)买方机构之(zhī)一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝光是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗g>

　　报(bào)告期内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)一季度末是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗，景(jǐng)林资产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大(dà)持(chí)仓标(biāo)的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一(yī)季(jì)度前五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，景林资产持有新东方(fāng)430万股(gǔ)，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为(wèi)景林(lín)资产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了应对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公司退出离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积(jī)累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然很(hěn)深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务成(chéng)为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值下(xià)有足(zú)够的(de)安全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也(yě)颇为看好(hǎo)，但是(shì)标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举(jǔ)买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一(yī)两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额(é)超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在(zài)1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发(fā)布的金融数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考虑到(dào)去(qù)年4月(yuè)基数(shù)的异(yì)常，因而与往年(nián)相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收(shōu)票额(é)度控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经快要(yào)接(jiē)近零利率(lǜ)了，信(xìn)贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可(kě)能(néng)仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然(rán)累(lèi)计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根(gēn)本不(bù)符合(hé)他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言.......

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