总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义>

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可(kě)以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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