5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在(zài)这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近(jìn)段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎ概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续n)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短期(qī)获利止盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大(dà)金融(róng)板块(kuài)集体发力(lì)下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资(zī)者(zhě)再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全(quán)市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时(shí)间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科(kē)创板、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加(jiā)上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革(gé)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续命正在深度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十(s概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续hí)年新能源产业(yè)有望迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术革(gé)新带来的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的(de)估(gū)值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金(jīn)的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开(kāi)始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去(qù)库(kù)存(cún)，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证(zhèng)券(quàn)类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利(lì)了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流(liú)出前(qián)三名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资(zī)金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对(duì)新能源后市也持不(bù)一样的(de)看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只(zhǐ)有在基本面比(bǐ)此前更(gèng)好的情况下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上(shàng)海一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的(de)问(wèn)题只(zhǐ)是(shì)阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来(lái)，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还是会(huì)有很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股估值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管未来(lái)新能源车板块增速(sù)不会像过去(qù)几(jǐ)年那(nà)样快，但仍(réng)然(rán)会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反(fǎn)转需要(yào)等待市场(chǎng)出现如下几个(gè)特征(zhēng)：一是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基(jī)金经理表(biǎo)示，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那(nà)几(jǐ)年(nián)的(de)大级别的系统(tǒng)性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资(zī)价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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