文(wén)/解运(yùn)亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多(duō)方面工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署，对(duì)社(shè)会各界的关(guān)切都(dōu)做了(le)积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映(yìng)出整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生了(le)大变化。为市场主体(tǐ)做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策(cè)导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政治局(jú)会(huì)议，在(zài)方方面(miàn)面都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经(jīng)济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国(guó)经济修复(fù)的巨(jù)大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡了(le)市场对(duì)于稳增长力(lì)度可能(néng)减(jiǎn)弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的(de)定性是“当前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发(fā)展仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有什么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什(shén)么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年(nián)一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的(de)关(guān)键(jiàn)所在”。会(huì)议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化(huà)解(jiě)”。会议还提到(dào)一个词(cí)“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的(de)短(duǎn)板，也(yě)有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能(néng)，市场热度较(jiào)高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台(tái)企(qǐ)业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提(tí)的(de)是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增(zēng)加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护(hù)和(hé)促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出(chū)“要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间(jiān)投资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港(gǎng)对接国(guó)际高标(biāo)准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是开放(fàng)和(hé)合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。根(gēn)据《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规模划(huà)分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海(hǎi)、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的(de)设(shè)施，能够有效补齐大城(chéng)市(shì)应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体大型(xíng)方舱医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务(wù)点等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不(bù)仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固(gù)定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背后都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过(guò)去(qù)几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但(dàn)客观上也一定(dìng)程度(dù)上影响了(le)市(shì)场的预(yù)期。此前(qián)，中央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到了实(shí)处，没(méi)有收缩性(xìng)政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民的大(dà)力点赞，大家都看到了淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境(jìng)、促(cù)进经(jīng)济增(zēng)长上(shàng)的努(nǔ)力(lì)。而(ér)从4月份(fèn)政治局(jú)会议看，淄博(bó)市政府可能只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体(tǐ)经济工作(zuò)思路都在发(fā)生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)国(guó)内国际两个大局(jú)，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利（全国(guó)政(zhèng)协(xié)委员、中国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首(shǒu)席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流(liú)行或者散(sàn)发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较(jiào)大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常(cháng)态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于(yú)预期，市场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经(jīng)济(jì)运行(xíng)实现良(liáng)好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议上。时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的(de)问(莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度(dù)不(bù)但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了市(shì)场的(de)一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义思(sī)想主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完(wán)整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营(yíng)主体活力(lì)结(jié)合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经(jīng)济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词表明我们不会因为一(yī)季(jì)度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实(shí)现质(zhì)的有效(xiào)提升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突破(pò)，也(yě)要(yào)顺(shùn)势而(ér)为，在(zài)优势领域做大做强。要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对(duì)的短板(bǎn)，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险（首提人工智能，市(shì)场热度极高的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢(huī)复(fù)和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极(jí)的财政(zhèng)政策要加(jiā)力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策(cè)要精准有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要(yào)多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费（今年(nián)一季度(dù)社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而(ér)中央精(jīng)神(shén)是继(jì)续(xù)呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策(cè)激(jī)励的(de)引导作用(yòng)，有效带动莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发(fā)展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个(gè)毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民(mín)营(yíng)企业信心(xīn)和元气(qì)不足(zú)问题）。各类(lèi)企(qǐ)业(yè)都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下(xià)决心从根本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新。（对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构(gòu)改革方案，推进国家治理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代化。要(yào)莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱把吸(xī)引外商投资放在(zài)更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易(yì)港。在新一(yī)轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构(gòu)改革化险工作。要坚(jiān)持(chí)房子是(shì)用来住的、不是(shì)用来(lái)炒的定(dìng)位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房(fáng)地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目(mù)前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城(chéng)市的城中村改造(zào)，可能会给(gěi)房地(dì)产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)（“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的(de)设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应(yīng)急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和(hé)安全。建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急(jí)医疗服务点，将(jiāng)对投资(zī)带来新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障性(xìng)住房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务(wù)。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调(diào)，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠(qú)道，稳定农民工(gōng)等重点群体就(jiù)业(yè)（截至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳(wěn)就业(yè)政策(cè)措施全力促发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核(hé)增部(bù)分据(jù)实计(jì)入工(gōng)资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮(liáng)食生产和重要农产品供(gōng)应(yīng)保(bǎo)障，全(quán)面(miàn)推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的(de)一(yī)次(cì)会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生大变化——逐(zhú)句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中心

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