为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上(shàng)市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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