昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消(xiāo)息人(rén)士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个(gè)月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了(le)市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来两次(cì)会议(yì)中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级(jí)研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观(guān)消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三(sān)个(gè)方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不充(chōng)分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年(nián)度经济(jì)数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的(de)确立(lì)需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需(xū)加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹。

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