5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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