5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江(j一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗iāng)铃(líng)汽车前(qián)后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山西(xī)省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告(gào)期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名(míng)意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败(bài)告(gà一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗o)终。需要(yào)提及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不(bù)再(zài)披露(lù)有关江铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自(zì)身近年(nián)来(lái)日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目(mù)变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车(chē)此次(cì)也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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