在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了(le)电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起(qǐ)大落在市场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能(néng)大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升已经有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年(nián)新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研(yán)报中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极(jí)和(hé)电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要(yào)一(yī)个(gè)月时间，库存周期较长(zh太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗ǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集(jí)团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能(néng)方面今(jīn)年预(yù)计(jì)增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)今年上升(shēng)空(kōng)间预(yù)计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储(chǔ)能行(xíng)业的(de)空间比动(dòng)力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需(xū)求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是(shì)在(zài)二季(jì)度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也正逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产品。

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