5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计91是质数吗，95是质数吗(jì)不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内(nèi)的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资91是质数吗，95是质数吗产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了(le)资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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