金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布(bù)2023年4月(yuè)份金融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百(我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日bǎi)分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其(qí)中，对实体(tǐ)经(jīng)济发(fā)放(fàng)的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体经济发放的外(wài)币贷款折合人(rén)民币减(jiǎn)少319亿元，同(tóng)比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减5524亿元。其中，住(zhù)户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元，财政性(xìng)存款(kuǎn)增加5028亿元，非(fēi)银行业(yè)金融机构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外(wài)币存款余额8819亿(yì)美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认(rèn)为，M2我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日同比回落(luò)，主因(yīn)居民(mín)存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历了(le)一季(jì)度的爆发式增(zēng)长后，信(xìn)贷在4月明显(xiǎn)回落。从结(jié)构上来看，居民部门再次(cì)“缩(suō)表”，不(bù)过企业(yè)中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透支了部分银行信贷我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日额度和企业信贷(dài)需求，而且(qiě)4月地产销(xiāo)售也边际走弱。社融增速与上月持平，非标融(róng)资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落(luò)主(zhǔ)因居民存款13个(gè)月以(yǐ)来同比(bǐ)首次(cì)转为(wèi)减少，但(dàn)更可能(néng)重回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛0.5个(gè)百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出(chū)而非(fēi)企(qǐ)业活期存款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地(dì)产销售的再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份人民币(bì)存款大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证券认为是(shì)季(jì)节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品在(zài)季末到期，使资金(jīn)回流(liú)成存款，以应对考核，然(rán)后在下季(jì)初发(fā)行新的理财产(chǎn)品承(chéng)接。因此居民存款(kuǎn)在季末(mò)季(jì)初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营活跃(yuè)度有所提(tí)升。

　　招(zhāo)商(shāng)宏观与中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示居民存款减少符(fú)合季节性规律。在本月(yuè)数据中，居(jū)民端出现了新增(zēng)存(cún)款，新增贷款同(tóng)时(shí)收缩的情况。从(cóng)历(lì)史规律来看，4月及(jí)7月一般是居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今(jīn)年1.2万(wàn)亿居民存(cún)款的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数据得出(chū)类似居(jū)民加速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款的去(qù)向问题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存款(kuǎn)减少更可能去向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信贷投放中，结(jié)构特(tè)征依然明显(xiǎn)。企业(yè)中(zhōng)长期贷款贡献了新增信贷(dài)的绝大(dà)部分，居(jū)民端中长(zhǎng)期(qī)信贷(dài)出现收缩(suō)。这种结构特征反映了居民端(duān)在前期购房需求脉冲式释放后(hòu)信心仍然不足(zú)的(de)情况。如(rú)果没有进(jìn)一步的政策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷量会(huì)持(chí)续维持在低位。

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