财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连池子为什么被封杀续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段(duàn池子为什么被封杀)，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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