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韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来(lái)众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数(shù)下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆(chāi)解(jiě)，其一(yī)，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟(méng)商补货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需(xū)求显著回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定(dìng)性、美(měi)国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借(jiè)精准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持(chí)续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上(shàng)升(shēng)，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合增(zēng)长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快(kuài)，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指(zhǐ)出，下(xià)游(yóu)零售(shòu)环(huán)节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企业通(tōng)过强势(shì)的渠道(dào)建设以提高市(shì)场份额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。