公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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