大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本轮(lún不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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