大型股推(tuī)动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但(dàn)这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这(zhè)些市场领(lǐng)军(jūn)股现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要(yào)比其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和(hé)现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的(de)要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此只有少数(shù)几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票(piào)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资(zī)者灰姑娘作者是安徒生还是格林将越来(lái)越看(kàn)空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当增长数(shù)据开(kāi)始(shǐ)进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往(wǎng)会看到对高(gāo)质量资(zī)产的(de)投资转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳定可能是暂时(shí)的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期(qī)性公(gōng)司(sī)面(miàn)临更大的(de)风险。”

　　上月灰姑娘作者是安徒生还是格林，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是(shì)，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其他行(xíng)业(yè)的抛售，但(dàn)最(zuì)终一(yī)旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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