金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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