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去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低估值(zhí)、高分(fēn)红，是包括能源链、“一(yī)带(dài)一(yī)路”和运营商在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和运营商PB估值分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年初以来的大幅上(shàng)涨后，当(dāng)前这(zhè)些(xiē)板块估(gū)值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运(yùn)营商股息率显(xiǎn)著(zhù)高于市场整体，较高的分(fēn)红也成为其进可攻(gōng)、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范式之(zhī)二：政策的持(chí)续支撑和(hé)催(cuī)化(huà)

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一(yī)路”和运(yùn)营(yíng)商板块修(xiū)复的(de)重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声(shēng)明等(děng)，以(yǐ)及后续5月召开在即的第三届(jiè)“一带(dài)一路(lù)”国(guó)际(jì)合作(zuò)高(gāo)峰论坛，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不断，板块行(xíng)情得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月(yuè)以(yǐ)来，数(shù)字(zì)经济(jì)上(shàng)升为国家(jiā)战(zhàn)略，相关政策密集(jí)出台(tái)。今年国务院(yuàn)改组又新设国家数据局。运(yùn)营(yíng)商作为(wèi)“数字(zì)经济(jì)”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投资(zī)范式(shì)之三：景气修(xiū)复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动(dòng)盈利能力修复(fù)，带动(dòng)能源链整体性上(shàng)涨。1）能源产(chǎn)业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下(xià)游需求基本(běn)集中(zhōng)在国内(nèi)市场的(de)方向之一，将充分受益于人民币升值(zhí)的宏观趋势(shì)。2）中国经济(jì)复(fù)苏，下游(yóu)领域需求预(yù)期回(huí)暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商等之外，当(dāng)前我(wǒ)们建议关注机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大(dà)型(xíng)银行等(děng)细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗船舶制造业作(zuò)为国家重点支持的(de)战略性(xìng)产业之一，近年来经历了行业调(diào)整和(hé)产能过剩的困境(jìng)，但近期(qī)板块景气已在改善：一(yī)方(fāng)面，随着全球航运市场需求(qiú)正在增长，带(dài)来包括化(huà)学(xué)品(pǐ去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗n)船与成品(pǐn)油轮(lún)船的订单大幅提升。另(lìng)一方面，国企改革推(tuī)动造船企业重组整合和产能优化之(zhī)下，国(guó)内船舶制(zhì)造业已在逐步实现(xiàn)结(jié)构调整(zhěng)和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间(jiān)各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红(hóng)，类债(zhài)属性突出。经济增速(sù)下行，高速公路、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳健(jiàn)性凸(tū)显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同时(shí)近几年，高速公路及铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加注(zhù)重投资人回报，多家(jiā)公司发(fā)布股(gǔ)东(dōng)回(huí)报计划去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(huà)，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年高分红(hóng)水平，给投资(zī)人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济(jì)复苏(sū)大背景下(xià)融(róng)资需求回(huí)暖，基本(běn)面有支撑(chēng)，板块估值也(yě)具备修复空间。2023年以来(lái)，信(xìn)贷需求(qiú)连续(xù)三个月(yuè)超(chāo)预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资(zī)的政策(cè)基调下，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍有望平(píng)稳增长(zhǎng)。此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为业(yè)绩稳定且(qiě)高分红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值(zhí)处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修复空(kōng)间较大。