总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创5社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说0ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的(de)龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规(guī)模(mó)和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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