本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从事(shì)半导体晶圆生产代(dài)工服(fú)务(wù)，为客(kè)户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的(de)纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路(lù)产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业合作(zuò)设立(lì)晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划(huà)建设。成立至今，晶合(hé)集(jí)成(chéng)已成为国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗(lì)润(rùn)此前(qián)一直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板(bǎn)行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时(shí)候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利润(rùn)重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综合(hé)的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服(fú)务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神(shén)经学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算(suàn)比较低(dī)的那(nà)一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也(yě)要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高(gāo)新(xīn)技术企(qǐ)业(yè)。高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂(tú)布模(mó)头(tóu)为锂电池生产涂(tú)布机的(de)核心部(bù)件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行(xíng)业(yè)基本见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未(wèi)来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工服务(wù)的(de)制造(zào)商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装(zhuāng)，为国内外客(kè)户提供一(yī)站式代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领域的半(bàn)导体产品公司提(tí)供完(wán)整生(shēng)产制造平台，支持客户研(yán)发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投(tóu)入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出头了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年结(jié)束(shù)），公司也预期23年底会(huì)转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年(nián)大(dà)幅放缓，公(gōng)司面王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗对的压(yā)力显然(rán)是要比那些已(yǐ)经规模化完(wán)成(chéng)有(yǒu)利润的公(gōng)司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来(lái)还有可(kě)能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回(huí)许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募(mù)资(zī)高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份(fèn)主(zhǔ)要从事(shì)分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及(jí)销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游(yóu)服装(zhuāng)行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独立经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车(chē)行(xíng)业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领域的数智化解决方案、云(yún)服务、软(ruǎn)件及专(zhuān)业(yè)服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公(gōng)司王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗自身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基(jī)本没什么(me)研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事(shì)电力工(gōng)程技术服务及地理(lǐ)信息技(jì)术服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主(zhǔ)营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家(jiā)电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现(xiàn)金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等领域提(tí)供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具(jù)备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集(jí)成(chéng)化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射频前端发(fā)射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片(piàn)模组公司，下游(yóu)主要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低(dī)，远低于(yú)同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这(zhè)样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是一家主要(yào)从事防(fáng)空预警雷(léi)达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户(hù)不(bù)透明度极高(gāo)的(de)军(jūn)工企业，实在(zài)无法判(pàn)断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营(yíng)、分发(fā)运营等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景提(tí)供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景(jǐng)应用(yòng)等综合(hé)解决方案及云终端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数(shù)字化虚拟商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其(qí)主(zhǔ)要(yào)盈利(lì)模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网卖(mài)流(liú)量的公司，主要是卖视(shì)频会员和(hé)其他(tā)通(tōng)用流量，业(yè)绩(jì)过(guò)去几年(nián)看起来(lái)不错，但公司现金流(liú)越来越差(chà)，且(qiě)互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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