昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的(de)分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务是(shì)监控市(shì)场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。 2l是多少毫升 2l是多少升p>

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这(zhè)代(dài)表市场认为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美(měi)元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利(lì)益远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石主力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经历(lì)短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下(xià)跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随(suí)着截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济(jì)状况关联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利(lì)多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今2l是多少毫升 2l是多少升(jīn)年(nián)以来表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价(jià)格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低(dī)，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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