关(guān)注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布拉德：利率(lǜ)可(kě)能(néng)需要进一步提高

　　周五，圣路易斯(sī)联储行(xíng)长(zhǎng)布拉德表示(shì)，决策者可(kě)能(néng)不得不进一步提(tí)高利率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温，但他补充(chōng)称，自己将(jiāng)观望一定(dìng)时间，看看(kàn)经济数(shù)据(jù)表(biǎo)现再决定6月应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我(wǒ)们过(guò)去15个月采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上升，但目前还不清楚(chǔ)通胀是否处于(yú)通往2％的道(dào)路(lù)上。” 布拉(lā)德表(biǎo)示，需要看到(dào)“通胀(zhàng)实质(zhì)性下降(jiàng)”才能确信(xìn)没(méi)有必要加息。

　　布拉德还表示，他认为(wèi)美联储仍然可以实现软(ruǎn)着陆，在不触发经济严重下滑的情况下帮助通胀率(lǜ)回到2％目(mù)标。

　　“经济可能(néng)陷入衰(shuāi)退，但(dàn)这不是基线情(qíng)景(jǐng)。我认为基线情境是经济(jì)增长缓慢，劳动力市场可能(néng)略有疲软，通胀下降。”布拉德(dé)说(shuō)。

　　布拉(lā)德是美联储决策(cè)者中鹰派官员的代(dài)表人物(wù)，素有“鹰王(wáng)”之(zhī)称，但今年在联(lián)邦公开(kāi)市(shì)场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)5月5日(rì)表示，香港与内地利率互换市场互联互通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，初期先(xiān)行开通“北向互换通”，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动(dòng)。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，是香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)经由香港与内地基础(chǔ)设施(shī)机构之间在交易、清算(suàn)、结算等方面互联互(hù)通(tōng)的机制安排，参与(yǔ)内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)。初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　初期全市场每(měi)日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿元人民币(bì)，清(qīng)算(suàn)限额为40亿元人民币，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　罕见大(dà)乌(wū)龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市场出现“大乌龙”。原(yuán)本公告停牌的嵘泰转债，昨(zuó)日早(zǎo)盘却仍能正常交(jiāo)易，盘中一度上(shàng)涨近15％。上交所(suǒ)发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就(jiù)相关原(yuán)因进行(xíng)排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布关于(yú)嵘泰转债(zhài)停牌及相关交易处理(lǐ)情(qíng)况(kuàng)的公告。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘(róng)泰(tài)工业股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)公司）在上交所网(wǎng)站发(fā)布关于实施(shī)“嵘(róng)泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后(hòu)一个交易(yì)日为2023年5月(yuè)4日(rì)，自2023年5月5日起将停(tíng)止(zhǐ)交易。公司后续(xù)分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性公告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时(shí)10分(fēn)实施(shī)停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交(jiāo)阶段(duàn)共成交(jiāo)8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所(suǒ)债券(quàn)交易(yì)规(guī)则》第一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘(róng)泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消(xiāo)，交易(yì)无效，不进行清算交收。嵘泰转债的转股和赎回(huí)不(bù)受(shòu)影响，正常(cháng)进行(xíng)。

　　对于该事件的(de)发生，上交(jiāo)所深表歉意，并将(jiāng)妥善处置(zhì)后(hòu)续(xù)事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观利空阶(jiē)段性出(chū)尽(jǐn)后，市场情绪有(yǒu)所回暖，叠(dié)加油脂市(shì)场基本面迎来改善，“五一(yī)”假期过(guò)后，油脂(zhī)市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续(xù)加息(xī)预(yù)期以及欧美(měi)银行业危机的(de)继续发酵，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市(shì)场环境(jìng)整(zhěng)体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美(měi)联储如预(yù)期加息(xī)25个基(jī)点，这是本轮加(jiā)息周(zhōu)期的第(dì)十次加息，也可能是本(běn)轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定(dìng)放(fàng)慢加息步伐(fá)。在外围利(lì)空(kōng)阶段性出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情(qíng)绪出现反弹，油脂价(jià)格(gé)在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油脂油料分析师巩(gǒng)力赫表示，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈(lǘ)油领涨油脂，产地供(gōng)给偏紧(jǐn)，同时国内(nèi)棕(zōng)榈油库存(cún)连续下(xià)降支(zhī)撑盘(pán)面走强，菜油紧随其(qí)后，而(ér)豆油因5—6月大(dà)豆到港(gǎng)压力罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(lì)涨(zhǎng)幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货研究所油脂油料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲(líng)看来，油脂(zhī)市场的强力(lì)反弹(dàn)是由基(jī)本面的改善推动的。她(tā)表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面源于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上(shàng)市企业(yè)一季度业绩(jì)大增，多因为销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推动(dòng)；“五一”旅游出行火爆，交通运输部(bù)数据显示，假期(qī)前三天日(rì)均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂(zhī)餐饮端消费(fèi)亮眼，假期后(hòu)，现货普遍存在一轮补库需(xū)求。未来很长一段时间，餐饮端将(jiāng)持续成为支(zhī)撑(chēng)油脂需求的重(zhòng)要力量。另一(yī)方面，国内大豆压榨(zhà)企(qǐ)业5月上旬仍出现不同程(chéng)度的停机(jī)计划(huà)，市(shì)场现货供应仍(réng)有(yǒu)偏紧张情况，豆油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而棕(zōng)榈油方(fāng)面，产地库(kù)存出现超预期(qī)下(xià)降。GAPKI数据显示，印尼棕(zōng)榈油2月库存环比下降(jiàng)15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持平。机构预期马来(lái)西亚(yà)棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比(bǐ)下降19.3％至120万吨，由此推算(suàn)4月库存(cún)环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场(chǎng)方(fāng)面，受到(dào)马来西亚棕榈油(yóu)库存减少(shǎo)的预(yù)期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超7％。“节前马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比(bǐ)下降，且产量降(jiàng)幅不足，导致市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)略显悲观(guān)。但在价格持续下跌后，利空落地效应以及机构对于(yú)4月马来西亚棕榈(lǘ)油库存(cún)预估(gū)超(chāo)预期下(xià)降的乐观(guān)情绪，推动期(qī)价快速(sù)反弹，而(ér)库(kù)存预估(gū)下降(jiàng)的(de)原因来自于马来西亚(yà)国内消费需求的增(zēng)加。”中(zhōng)辉期货油脂油料分析(xī)师(shī)贾晖表示，外(wài)盘带动内(nèi)盘油脂价格上行(xíng)，而豆油及菜油(yóu)自身(shēn)基(jī)本面供应增加的(de)利空因素逐(zhú)步弱化也对(duì)盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和(hé)基本(běn)面，谁将(jiāng)起(qǐ)到主导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周五公(gōng)布的一项调查显(xiǎn)示，全球第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国(guó)——马来西(xī)亚截(jié)至(zhì)4月底的(de)棕榈(lǘ)油库存料降至11个月(yuè)以来最(zuì)低(dī)水平(píng)，因产量持(chí)平且马来西亚国内使用(yòng)量增加(jiā)。受访的九位分析师和贸易商预估中值(zhí)显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连(lián)续第三个月减(jiǎn)少(shǎo)并(bìng)触及(jí)2022年(nián)5月以来(lái)最低(dī)水平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库存也由升转降，刷新5个半月(yuè)的最低水平。中国粮(liáng)油商务(wù)网监测数据显示，截至(zhì)2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈油(yóu)库存总量为77.9万(wàn)吨，较上周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较上(shàng)周增(zēng)加0.7万吨。其中24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减少(shǎo)0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西亚和(hé)国内(nèi)棕榈油(yóu)库(kù)存都(dōu)在下降，但原因各有不(bù)同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自于产(chǎn)量的(de)季节性减(jiǎn)产以及印(yìn)尼(ní)国内出口(kǒu)政策罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(cè)限制导致的棕榈油出口较(jiào)好(hǎo)。而(ér)国内棕榈油库存大幅(fú)下(xià)降，主要是(shì)受到年(nián)初(chū)国内疫(yì)情防控措(cuò)施优化调整带来的(de)餐饮消费(fèi)的增加，同时豆棕(zōng)现货价差高位运行导致棕榈油替代性(xìng)能大大增(zēng)强，也进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕榈油库存下降(jiàng)，但由于(yú)印(yìn)尼(ní)5月出口政策出现调整，将(jiāng)允许更多的棕榈(lǘ)油出口，市(shì)场对于(yú)马来西亚棕榈油(yóu)5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度。中国和(hé)印度作为全球(qiú)主要的(de)棕榈油进口(kǒu)国(guó)，虽然(rán)库存(cún)都(dōu)不同程(chéng)度下降(jiàng)，但都仍处于历(lì)史较(jiào)高水平(píng)，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消费和进口积(jī)极性(xìng)。”贾晖(huī)表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈(lǘ)油(yóu)产地来说(shuō)，每年的1—4月属(shǔ)于(yú)去库周期，因产量处于年(nián)内(nèi)低(dī)位，无法满足当月(yuè)需求。今(jīn)年4月国际豆棕倒挂以(yǐ)及需求(qiú)国(guó)库存(cún)偏高，棕(zōng)榈(lǘ)油出口需求差(chà)，但依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝(jué)对水(shuǐ)平低是去库的主要原因。后(hòu)期随着产量季节性增加，棕(zōng)榈油(yóu)重新累库也是必(bì)然趋势。

　　国(guó)内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕榈油的去(qù)库(kù)更多是(shì)供需双重推动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万(wàn)吨(dūn)左右。更为重要的是，国内(nèi)油(yóu)脂餐(cān)饮需(xū)求旺(wàng)盛，随着气温升(shēng)高，棕榈油使用限制减少，棕榈油表观消(xiāo)费同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要想重(zhòng)新累(lèi)库，需要(yào)进口(kǒu)增加，也就是(shì)说进口利润(rùn)打开(kāi)，产地让利，这至少需(xū)要产地库存压力明显恢(huī)复才有可能。因(yīn)此，未来产地的累(lèi)库必(bì)将早于(yú)国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目(mù)前的市场情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因(yīn)素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺(quē)乏(fá)可持续性(xìng)。不(bù)过，从更长(zhǎng)的(de)年度时间周期来看，在厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的预期(qī)下，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)逐步进入中期企稳阶(jiē)段。后续需要密(mì)切(qiè)关注厄尔尼诺气候的发生(shēng)和持续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市场人士(shì)看来(lái)，今年仍是(shì)“宏(hóng)观大年”，宏观层面对于大宗(zōng)商品的影响(xiǎng)仍(réng)然起到主导(dǎo)作用。那么(me)，对于(yú)油脂市场(chǎng)来说是(shì)这样(yàng)吗？

　　“美联储(chǔ)加息周期接近(jìn)尾声，欧(ōu)洲央行在周四也放慢(màn)了激进紧(jǐn)缩(suō)的(de)步伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现反弹(dàn)。不过，随着美联储会议的(de)结束(shù)，市场焦点仍将集(jí)中在美国银(yín)行业的任何可能的风险蔓(màn)延，对此仍需保持谨慎态度。对于油脂来说，目(mù)前基本(běn)面仍然(rán)多空(kōng)交织。当前年度加拿大油(yóu)菜籽的丰产对国内市场的压力持续存在(zài)，5—6月(yuè)进(jìn)口大豆(dòu)大量到港(gǎng)的预期(qī)对(duì)豆系品(pǐn)种带来压(yā)力，另外国内棕榈油整(zhěng)体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的(de)行情难以(yǐ)表现得特别强势。不过，油脂的(de)估值在(zài)偏低的(de)油(yóu)粕(pò)比和当前年度南美大(dà)豆的(de)减产预(yù)期的(de)逐渐(jiàn)兑(duì)现背景下，又显得处于偏低水(shuǐ)平。在此(cǐ)情(qíng)况下(xià)，油脂似(shì)乎难以表(biǎo)现出独立走势(shì)，单边行情仍将比较多(duō)地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看来，由于美(měi)联储加息已经在市场预期(qī)当(dāng)中(zhōng)，因(yīn)此(cǐ)对大宗商(shāng)品市场(chǎng)的利空(kōng)影(yǐng)响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽然生物(wù)柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消(xiāo)费(fèi)占到产量30％以(yǐ)上，欧盟工业(yè)消费和(hé)食用消(xiāo)费(fèi)各占一半，但各国(guó)生物柴油(yóu)政策比例一段时期(qī)内是固定的，不会因(yīn)为(wèi)原油及宏观市场的波动，而出现生物柴油产量的大(dà)幅波动，加上(shàng)油脂食用作(zuò)为消费必需品(pǐn)，宏观(guān)因(yīn)素影响(xiǎng)有限，因此油脂自身基本面(miàn)对价格波动仍然(rán)将(jiāng)起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片