近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì10克是几两)商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī10克是几两)工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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