5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资产递(dì)交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季(jì)度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有(yǒu)美(měi)股(gǔ)的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了(le)市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较(jiào)上季(jì)度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股第七位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)的(de)操作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的(de)当属(shǔ)重点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为(wèi)景(jǐng)林资产的第(dì)二(èr)大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为(wèi)，从(cóng)全行业来(lái)看，不(bù)同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞(jìng)争格伊拉克是不是被灭国了局趋(qū)缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公(gōng)信(xìn)力，品(pǐn)牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别头(tóu)部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教(jiào)育领域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学等业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播(bō)电商业务等(děng)新(xīn)业(yè)务成为新的增(zēng)长驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看(kàn)到了(le)相关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，高毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，高毅(yì)资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股，相比于去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本(běn)周中特(tè)估(gū)仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗列(liè)，不(bù)构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元(yuán)阶段(duàn)纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇(yù)终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据(jù)大(dà)幅(fú)低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回落(luò)的主要原因。而企业(yè)中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利(lì)率先下(xià)后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等(děng)低(dī)效资产，对(duì)分行收票额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多票，后(hòu)面(miàn)改用其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增(zēng)长，这(zhè)是(shì)4月信贷(dài)斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智(zhì)能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智(zhì)能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机(jī)制应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火(huǒ)，但(dàn)很多投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 伊拉克是不是被灭国了