为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们(men)所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质(zhì)是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋(móu)划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错(cuò)，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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