财(cái)联(lián)社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报披(pī)露完(wán)成，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)大幅调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常(cháng)处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪(jì)-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大(dà)行其道(dào)的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一(yī)些(xiē)专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值的基金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾(céng)经(jīng)的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人(rén)工智能(néng)的盛(shèng)典。面对火出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季(jì)报的调仓换股，可见(jiàn)越来(lái)越多的基金(jīn)经理(lǐ)选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募基(jī)金(jīn)一季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上(shàng)海电(diàn)影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精(jīng)选混合一季(jì)度新(xīn)进金山办公14.37万(wàn)股(gǔ)。此外，中欧明睿新(xīn)起点(diǎn)混合一季度(dù)新(xīn)进中(zhōng)芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗="https://img.cls.cn/images/20230428/075quFB56d.png">

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工(gōng)智能投(tóu)资(zī)方(fāng)向——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以(yǐ)及终(zhōng)端(duān)的应用、办公等。

　　窥(kuī)一(yī)斑而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基金经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名(míng)基金(jīn)经理调仓(cāng)动向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也(yě)提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业(yè)趋势(shì)受(shòu)到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩散(sàn)到国内产(chǎn)业(yè)界，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算力、传输(shū)和下游运(yùn)用，在经济(jì)复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到各(gè)方资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧新趋(qū)势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了(le)立讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个(gè)股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新(xīn)常态则(zé)加仓深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前(qián)招商(shāng)证券研报称，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动偏股公募(mù)基金大类行业配(pèi)置比例一个很(hěn)重要的临界值(zhí)，往往(wǎng)预示(shì)着某个(gè)板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配(pèi)比明(míng)显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距(jù)离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有(yǒu)人守(shǒu)候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一(yī)部分试(shì)图低位捡拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格(gé)菘。据(jù)了解，广发(fā)基(jī)金成长团队对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的(de)一季报(bào)中也证(zhèng)实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的(de)冠军基金(jīn)广发(fā)双擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来(lái)看，前五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占比(bǐ)均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之(zhī)外(wài)，他(tā)还仍加仓了天合(hé)光(guāng)能、荣(róng)盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科(kē)能源(yuán)为十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对新能(néng)源保持信心(xīn)，“我们对本产品(pǐn)重点持仓(cāng)的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相对(duì)乐观(guān)，投资中相信(xìn)基本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历(lì)史低位(wèi)，产(chǎn)业(yè)链的变化(hu云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗à)在市(shì)场定(dìng)价中未被充(chōng)分认知和(hé)体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值混合前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底(dǐ)该基金增持了宁德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注(zhù)的是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙头通(tōng)威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银(yín)华心(xīn)怡混(hùn)合也加仓了新(xīn)能(néng)源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他(tā)表示，“我们(men)曾经提(tí)到了新能源板块的(de)一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目前这个(gè)时(shí)间(jiān)段，新能(néng)源(yuán)非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些(xiē)标的，都增加了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大(dà)风(fēng)”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒(héng)在接受财联社记者(zhě)采访时提(tí)到，他曾重点关(guān)注过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不(bù)喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在操作(zuò)上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的(de)“最靓的(de)仔”。“对(duì)于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押(yā)进(jìn)去，不确定性来(lái)的时候，无论是(shì)基(jī)金经(jīng)理个(gè)人还(hái)是投资(zī)者，其实(shí)都是无法承受的(de)。所(suǒ)以(yǐ)，任(rèn)何(hé)一个行业，即(jí)使你再(zài)看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗(luó)德(dé)基金的王崇(chóng)一季报表示(shì)暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在(zài)A股找到明(míng)显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过(guò)他(tā)也认为这些(xiē)股票的估值体(tǐ)系还在合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种极(jí)致行情下(xià)，AI板(bǎn)块(kuài)的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持(chí)TMT为(wèi)全年市场主线的(de)判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)以(yǐ)及光模块(kuài)等细分赛(sài)道(dào)将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面(miàn)上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初(chū)至今市场(chǎng)对AI关注(zhù)度(dù)持(chí)续高(gāo)企，上一(yī)轮行情催化主要(yào)集中于大(dà)模型的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领(lǐng)域的(de)应用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品的(de)研发和发布，其中办公场景(jǐng)进展相对(duì)较快，我们预计(jì)5月之后将进(jìn)入(rù)AI应用的(de)加速(sù)繁荣阶段。我们(men)持(chí)续(xù)看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募(mù)大(dà)佬(lǎo)董承非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资(zī)产是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部(bù)分市(shì)场(chǎng)人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长(zhǎng)风格占(zhàn)优，尤其(qí)是很(hěn)多科技(jì)股在过去几年其(qí)实(shí)没有太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间(jiān)没有(yǒu)太多(duō)表现。今年要推(tuī)动(dòng)数字(zì)经济，今年半导体(tǐ)周(zhōu)期(qī)要见底(dǐ)，本身今年科技股(gǔ)的机(jī)会(huì)是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能会(huì)有一些波(bō)动(dòng)。AI现(xiàn)在还(hái)是(shì)主题(tí)投(tóu)资阶段不(bù)太适合(hé)大多数的投资(zī)者(zhě)，不适(shì)合在(zài)这个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块已进入(rù)第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮后续调(diào)整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情，建议逢低(dī)布局有望率(lǜ)先实(shí)现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚机遇”的领(lǐng)域(yù)，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗