随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(j反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别iǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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